西藏智匯礦業(yè)股份有限公司（股票代碼：2546.HK）于2025年12月19日成功在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。西藏智匯礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“智匯礦業(yè)”）專(zhuān)注于中國(guó)西藏地區(qū)鋅、鉛、銅的勘探、采礦、選礦及精礦銷(xiāo)售。上海有色網(wǎng)（SMM）作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)與研究權(quán)威機(jī)構(gòu)，以獨(dú)家行業(yè)顧問(wèn)身份深度賦能智匯礦業(yè)上市全流程，憑借扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)研究積淀與完善的數(shù)據(jù)體系，為企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)、開(kāi)展高效行業(yè)價(jià)值溝通提供了專(zhuān)業(yè)、全面的支撐。特此熱烈祝賀其成功上市！

作為獨(dú)立第三方行業(yè)顧問(wèn)，SMM在智匯礦業(yè)赴港上市進(jìn)程中提供貫穿全周期的行業(yè)研究與披露支持，覆蓋從 Pre-A1 準(zhǔn)備、A1 遞表到聆訊前的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。具體而言，SMM基于系統(tǒng)化的方法論與扎實(shí)的數(shù)據(jù)積累，出具行業(yè)研究報(bào)告并協(xié)助完善招股書(shū)相關(guān)行業(yè)章節(jié)；同時(shí)與發(fā)行人、保薦人/投行及其他中介機(jī)構(gòu)緊密協(xié)同，對(duì)招股文件中的行業(yè)信息進(jìn)行一致性梳理，包括概覽、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展戰(zhàn)略等核心段落的行業(yè)論證與表達(dá)優(yōu)化；并就香港交易所的問(wèn)詢(xún)事項(xiàng)提供專(zhuān)業(yè)回應(yīng)與材料支持，提升信息披露的嚴(yán)謹(jǐn)性、可核驗(yàn)性與說(shuō)服力。

行業(yè)發(fā)展格局與智匯礦業(yè)市場(chǎng)定位

鉛、鋅、銅精礦是冶煉端最核心的上游資源型原料，其供需平衡與增量釋放節(jié)奏，直接影響下游冶煉產(chǎn)能開(kāi)工與產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配。據(jù) SMM 調(diào)研顯示，中國(guó)鋅、鉛精礦市場(chǎng)在 2018–2024 年經(jīng)歷階段性收縮周期后，2025–2028 年將邁入溫和修復(fù)與穩(wěn)健增長(zhǎng)的新階段：鋅精礦需求由緩增轉(zhuǎn)向提速擴(kuò)張，鉛精礦需求萎縮態(tài)勢(shì)顯著收窄；銅精礦則在國(guó)內(nèi)電氣化進(jìn)程深化與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速的雙重驅(qū)動(dòng)下，持續(xù)保持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。作為全球核心的金屬冶煉與消費(fèi)樞紐，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于高品質(zhì)精礦資源的結(jié)構(gòu)性需求具備長(zhǎng)期且堅(jiān)實(shí)的確定性。

智匯礦業(yè)坐擁豐富礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備，區(qū)域行業(yè)地位穩(wěn)固突出。以 2022-2024 年平均年產(chǎn)量計(jì)，其在西藏地區(qū)的鋅、鉛、銅精礦產(chǎn)量分別位列第二、第三及第五，在當(dāng)?shù)氐V業(yè)領(lǐng)域具備顯著產(chǎn)業(yè)影響力。智匯礦業(yè)的成功上市，既是其扎根高原、深耕礦業(yè)十余載的重要里程碑，更標(biāo)志著在全球有色金屬格局深度調(diào)整的背景下，公司正以更開(kāi)放的姿態(tài)融入國(guó)際資本市場(chǎng)，為西藏經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入全新動(dòng)能。

融資規(guī)模與資金用途

智匯礦業(yè)本次計(jì)劃發(fā)行121,952,000股，其中90%為國(guó)際發(fā)售，10%為公開(kāi)發(fā)售。香港公開(kāi)發(fā)售獲得逾5,248倍認(rèn)購(gòu)。每股發(fā)行價(jià)定為4.51港元，總?cè)谫Y規(guī)模達(dá)5.5億港幣（約4.98億人民幣）。

智匯礦業(yè)本次募集資金，將聚焦于增產(chǎn)提效、資源增儲(chǔ)、產(chǎn)線升級(jí)的全鏈條能力建設(shè)，核心投向三大領(lǐng)域：其一，升級(jí)采掘裝備與配套基建，夯實(shí)高效開(kāi)采硬件基礎(chǔ)；其二，加大西藏現(xiàn)有礦權(quán)勘探投入，通過(guò)鉆探、槽探、地質(zhì)物探等技術(shù)手段擴(kuò)充資源儲(chǔ)量；其三，推進(jìn)選礦產(chǎn)線智能化改造，升級(jí)選礦設(shè)備、完善土建工程并部署自動(dòng)化控制系統(tǒng)，全面提升精礦產(chǎn)能與品質(zhì)。

SMM的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)

上海有色網(wǎng)（SMM）作為一家面向金屬與礦業(yè)領(lǐng)域的綜合性信息與咨詢(xún)平臺(tái)，長(zhǎng)期提供基準(zhǔn)價(jià)格、市場(chǎng)分析、行業(yè)咨詢(xún)與行業(yè)會(huì)議等服務(wù)。依托超過(guò)20年的行業(yè)積累與全球化業(yè)務(wù)布局，SMM總部位于上海，并在北京、煙臺(tái)、佛山、成都、深圳、杭州等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)在印尼、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、英國(guó)、贊比亞等海外市場(chǎng)建立業(yè)務(wù)觸點(diǎn)，能夠覆蓋中國(guó)新能源金屬生產(chǎn)集聚區(qū)與海外資源端、終端消費(fèi)端市場(chǎng)，為產(chǎn)業(yè)客戶(hù)打通跨區(qū)域、跨產(chǎn)業(yè)鏈的信息與資源壁壘。

SMM 秉持科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠妒?，通過(guò)深度調(diào)研及研析，最終形成符合資本市場(chǎng)信息披露要求的專(zhuān)業(yè)化行業(yè)分析體系與嚴(yán)謹(jǐn)論證框架，助力公司向資本市場(chǎng)清晰、合規(guī)地展現(xiàn)其所處賽道的產(chǎn)業(yè)生態(tài)、核心增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力及底層商業(yè)邏輯，為其上市征程提供堅(jiān)實(shí)的專(zhuān)業(yè)支撐。